养元股份好吗？
1、以目前的经营状况，整体盈利能力比较弱 2015年1月上市，募集了6.78亿元。其中4亿用于补充流动资金。上市之后通过定向增发和公开发行方式融资共计13亿。这些资金主要用于补充公司现金流和偿还银行贷款。 截至2019年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额-4.91亿元，投资活动产生的现金流量净额-10.48亿元，主要因为公司收购了北京御粮生物科技有限责任公司（后来更名为北京怡园生物科技有限公司），支付相关款项20.31亿元；财务费用7.53亿元，主要是利息支出增加所致。
2019年前三季度实现营业收入30.07亿元，比上年同期增长32.66%；归属上市公司股东净利润2.39亿元，比上年同期减少12.64%。其中第三季度单季度营收12.79亿元，环比增长6.65%；净利8993万元，环比增长12.92%。 作为一家食品行业的企业来说，销售成本占比最大的是原料采购成本。从下图可以看出，2017年之后，原材料采购成本上升较快，导致营业成本上涨，对公司盈利产生较大的压力。
2、应收账款较高，存在一定的坏账风险 应收款项主要包括应收账款和其他应收款，2019年中报期末金额为15.59亿元，占资产总额的33%，其中应收账款为8.81亿元，其他应收款为6.78亿元。
3、商誉值高企 并购带来的商誉价值高达25.88亿元，占净资产的比例46%，如果未来发生商誉减值，将显著拉低公司的业绩表现。