多元化投资趋势？
“你无法靠做同样一件事而赚大钱”，这句出自巴菲特之口的名言常被误读。他说的并不是“多元化”，而是说“不要将你的鸡蛋放在同一个篮子里面”，这里的“多元化”其实是指投资的分散化，即不要把所有资金投入同一类股票或标的物上。 这句话的本意其实是告诫人们不要去赌，因为如果你输了一筹，为了扳平你就需要下更大的赌注，从而越输越多，这就是典型的“杠杆原理”。
举一个例子就能说明这个问题：假设我只有10万元现金，如果我全部买成股票或者期货，只要亏损超过50%我就全完了；但是如果我只投入3万元，那么亏损到1.5万就只剩一半，即使再亏50%只剩下7500元，至少我还留了点老本没有输光。这其实就是投资和赌的区别——投资是理性地运用知识和决策在有限的机会里争取最大化的收益，赌博则是孤注一掷满仓杀入然后盼着奇迹发生。
当然，这里强调的投资绝不是像银行定期存款那样无风险的，也不是买入指数基金那样被动地跟踪指数。真正的价值投资者会主动选择具有投资价值的企业进行长期持有，这些企业或是能够提供稳定且高于通胀率的分红，或是具有持续高增长潜质使得股价不断上涨。当然，最终的结果可能是企业并没有产生预期的高收益，比如某年发生了金融危机导致企业市值暴跌，或者是发生了意外事故使公司经营停滞，但是，由于投资者事先对于企业的估值较低，短期下跌又提供了更低的价格以获取更多筹码，同时更低的市值也使得股东总体获得的收益不低。这样的案例比比皆是。
所以，从上述例子可以看出，只要选股正确，重仓甚至满仓并不一定会带来糟糕的结局。 当然，巴菲特说的“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”并不代表就要像约翰·鲍威尔在《非线性成长》中说的那样，把所有资产都切分为很小很小的份儿然后随便投到哪只基金里去。这并不是分散投资，而是一种完全不理性的投机行为。好的分散投资策略应该是在整体策略不变的情况下，通过优化组合里的个股来达到降低风险的目的。打个比方，如果把一只股票看作是一串数字组成的密码，那每一只股票都有成千上万甚至更多的解，我们寻找和投资的目标就是找到那些概率最高（有最有据支撑）的解。